财联社9月12日讯（剪辑 卞纯）在周三收盘创下历史新高后，周四甲骨文股价收盘下落逾6%。分析师在叙述中针对甲骨文的宽绰订单建议了多重风险，包括公司将来大部分增长将来自单一客户：OpenAI。

当地时辰周二好意思股盘后，甲骨文公布了第一财季功绩。在财报电话会上，甲骨文潜入其剩余践约义务（RPO）已飙升至4550亿好意思元，同比增长359%，其中仅第一季度就新增了3170亿好意思元。甲骨文首席实行官Safra Catz暗示，上一季度公司与三家不同的客户签署了四份大型公约，并预期将来数月还将有更多访佛交游，使积压订单范围冲破5000亿好意思元。

甲骨文在其预测中称，到2030年，云基础步伐收入将增长14倍。

以数据库软件著名的甲骨文，近来在炙手可热的云计较商场突飞大进，与亚马逊、微软及Alphabet旗下的谷歌在AI算力商场张开竞争。甲骨文通过与英伟达等公司协调，在其云基础步伐（OCI）中部署大范围的GPU集群，为AI模子考核和推理提供雄壮的算力扶植。

在甲骨文公布第一财季功绩后，该公司股价在周二盘后交游中高涨了30%。周三，该股收盘高涨近36%，收于328.33好意思元的创记载高位。

甲骨文的宽绰订单讲授了商场对AI算力的需求极为焕发。周三，在甲骨文的引颈下，AI边界商场风向也全面逆转，博通、Palantir、超微半导体等东说念主工智能主张股都升。

不外，一份报说念让外界对甲骨文的沸腾之情降温。有报说念称，OpenAI 已与甲骨文签署了一份公约，将在约五年内向后者购买价值3000亿好意思元的算力办事，该公约将于2027年运转实施，年均支拨约600亿好意思元。

甲骨文在2026财年第一季度财报中潜入，该季度新增了3170亿好意思元将来公约收入。这意味着，OpenAI的这笔交游占甲骨文这一财季所增多的将来公约收入的近95%。

分析师运转建议质疑

这激发了分析师的担忧和质疑，尽管仍有多家机构上调了甲骨文筹谋价。

“有报说念称甲骨文的积压订单险些一齐来自OpenAI，这大大裁减了咱们对甲骨文关连订单音讯的宽恕。” 对甲骨文股票给以中性评级的分析师吉尔·卢里亚 (Gil Luria) 在周四的一份叙述中写说念。

摩根大通在10日的研报中也暗示，商场可能忽略了几个中枢问题：包括客户辘集度风险，大部分收入可能要在远处的将来智力得回阐发，新增的大部分订单与AI模子考核接洽，这类业务的利润率相对较低，以及甲骨文是否有鼓胀的资金为宽绰订单进行天文数字般的基础步伐设置仍然存疑。

摩根士丹利今日也在叙述中展望，在这笔高达4550亿好意思元的RPO中，独一约10%会在将来12个月内阐发为收入。此外，现时订单主要辘集于OpenAI等AI巨头的大单，客户辘集度上升带来单一依赖性风险。

杀青周四收盘，甲骨文股价下落6.23%，报307.86好意思元。而甲骨文谐和创举东说念主拉里·埃里森的身价今日缩水200亿好意思元，一样从历史高位回落，与环球首富马斯克进一步拉开距离。此前一天，埃里森身价曾一度飙升逾千亿好意思元，有顷提升马斯克坐上首富之位。

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牵累剪辑：于健 SF069